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    血流成河换三张胡牌:【招商策略】美联储如期降息,欧洲经济持续恶化——海外市场跟踪周报(20190805)

    作者: 张夏,陈刚
    时间: 2019年08月05日
    重要性: 一般报告
    行业评级:
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    摘要: 报告名称:【招商策略】美联储如期降息,欧洲经济持续恶化——海外市场跟踪周报(20190805)
    研究员:张夏,陈刚
    报告类型:策略研究*定期报告
    报告日期:20190805

    行业/子行业:
    公司名称及代码:
    投资建议:

    【内容摘要】

    上周关注焦点:上周受美联储偏如期降息,并同时提前结束购债以及特朗普突然宣布对中国征收关税的多重因素影响,美国三大股指集体收跌,同时,美股部分企业第二季度财报的持续披露,相关行业涨跌不一;欧洲主要国家7月份制造业数据陆续公布,受制造业情况恶化的影响,欧洲主要股指上周集体领跌发达国家,德国因出口以及汽车行业的拖累,德国DAX股指跌幅较大达4.41%;亚太市场持续低迷,受香港地区局势的影响,恒生指数周跌5.21%,日本决定将韩国移出贸易优惠“白名单”,日韩贸易摩擦升级,上周韩国综合指数跌幅达3.30%;日本央行表示“日本经济正以趋势水平温和扩张”,并表示如有需要会毫不犹豫采取宽松措施,受此影响,日经225周跌幅相对较小为2.64%。
    【海外市场综述】上周全球主要股指集体收跌。分地区来看,法国CAC40和德国DAX领跌全部发达国家股指,富时100和日经225跌幅相对较??;恒生指数领跌亚太地区股市,整体新兴市场表现相对优于发达市场。
    【美国】偏中性降息叠加中美贸易摩擦升级,三大股指集体收跌。美联储降息25个基点,同时宣布8月1日提前结束缩表计划,此次降息并不如市场预期的鸽派;特朗普通过社交媒体宣布对中国3000亿美元的商品加征关税;美国二季度GDP增长接近市场预期,核心通胀维持在2%以下,7月份制造业PMI为51.2,ADP就业人数环比增加,就业市场回暖,主要经济数据稳??;多重因素影响,美国三大股市上周集体收跌;美企二季度财报继续披露,受此影响各板块涨跌不一。
    【欧洲】制造业衰退加剧,欧股普跌。上周,欧洲主要国家7月份制造业数据相继公布,欧元区制造业PMI持续下跌,显著低于去年同期水平,德国、法国制造业PMI均低于前值,英国持平上期;德国受出口订单持续下降的拖累,汽车板块低迷的影响,股指大幅收跌;英国央行宣布继续维持关键利率在0.75%不变,英国央行行长卡尼表示无协议脱欧的可能性非常大,汽车、食品、化工、交通等行业受影响将最为严重。
    【亚太】日韩贸易摩擦拖累股指,恒生行业普遍暴跌。8月2日日本内阁决定将韩国移出贸易优惠“白名单”,韩国外长康京称日本此举或严重威胁地区繁荣;日本央行上周宣布维持政策利率-0.1%不变,维持十年期国债收益率目标在0%附近不变,日经225周跌2.64%,韩国综指周跌3.30%,恒生指数周跌5.21%。
    【海外重点公司跟踪】上周部分企业继续发布二季度财报,三星、英特尔、通用电气等科技公司业绩下滑明显,苹果、空客表现超市场预期?;匀鹬埔憾径扔胀认陆?%,调整后EPS为80美分,高于市场预期;8月1日,辉瑞制药宣布完成与葛兰素史克的交易;摩根大通等多家机构调低对辉瑞制药的目标评级;波音:受旗下最畅销的737MAX系列停飞禁飞的影响,波音二季度亏损29亿美元,出现过去十年少有的亏损,随后波音公司跌幅超过4%;苹果:当季营收同比增长1%;净利润同比下降13%;服务业务营收创历史新高,可穿戴设备、加剧和配件销售额大涨,以及iPad和Mac的强劲表现是营收创新高的主要原因;公司2019年全年研发费用几乎接近华为;三星:受内存市场疲软、价格下跌以及旗舰机销量放缓的影响,三星二季度营收、营业利润和净利润都有较大程度下跌;英特尔:营收增长的主要驱动力数据中心业务(DGG)的自2015年以来首次同比下滑导致公司二季度业绩较去年同期有较大程度下降;通用电气:第二季度财报显示公司再度出现业绩亏损,细分领域来看,电力、航空、健康业务订单总额同比下降,可再生能源、油气业务订单总额同比有所增加;伯克希尔哈撒韦:业绩远超市场预期,上半年归属股东净利润比去年同期增加两倍有余。
    【海外央行动态】美联储如期降息25个基点,并提前结束缩表计划;日本央行宣布维持-0.1%的政策利率不变;英国央行宣布维持关键利率0.75%和购债规模不变;巴西央行下调基准利率50个基点,超出市场预期;俄罗斯央行预计通胀年率面临下行趋势,预计2019年GDP增速接近预期区间的低端1-1.5%;保加利亚的克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃为国际货币基金组织(IMF)总裁候选人。
    风险提示:政策不达预期,贸易摩擦升级,风险上行

    【摘要结束】
    全文: 招商证券_策略研究_招商策略美联储如期降息,欧洲经济持续恶化海外市场跟踪周报(20190805)_张夏,陈刚_20190805.pdf
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